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    機構占比提升,改善A股生態時間:2020-04-30 08:03 來源:證券時報

      A股投資者結構正在發生變化,隨著機構投資者力量不斷壯大,A股的定價功能更加有效,可更好踐行服務實體經濟的使命。
      統計顯示,今年一季度公募基金持有A股市值占流通市值比例進一步提升,并創下5年半以來的新高。截至3月31日,公募基金持股市值2.54萬億元,占總流通市值的比例為5.57%。
      2006~2007年大牛市期間,機構投資者的重要代表公募基金實現跨越式發展,公募基金持股市值在A股流通市值占比頗高,擁有很大的話語權。2008年以后,基金式微,A股話語權旁落。A股市場炒作之風盛行,炒小炒新炒殼大行其道。
      經歷了2015年市場異常波動之后,A股市場逐漸回歸價值投資。以公募基金為代表的機構投資者專業優勢凸顯,投資收益明顯高于散戶,出現炒股不如買基金的現象。昔日的以炒作獲取收益的投資模式越發困難。
      2019年7月,中國證監會主席易會滿提出,要著力推動權益類基金的發展。之后監管層多舉措助力權益基金發展。而伴隨著基金賺錢效應持續顯現,權益基金發行明顯放量,爆款頻出。公募權益基金終于開啟良性循環,未來話語權有望進一步提高。
      實際上,不只是公募基金,私募基金、外資機構、險資、社?;?、養老金、券商等各類機構投資者,正在A股市場不斷壯大。尤其是社?;?、養老金等長期資金的入市,有助于市場的健康發展。截至今年3月底,已有22個省份簽署養老金委托投資合同,累計到賬資金9253億元。
      境內外市場互聯互通之后,北上的境外資金也越來越多。從2014年11月滬港通開通、2016年12月深港通開通,至今北上資金已經凈流入超過1萬億元,達到10288億元。證券類的私募機構也大發展,10年間,私募行業規模由一兩千億元,發展到如今備案規模2.6萬億元。
      金融服務實體經濟,資本市場大有可為。資本市場的核心功能之一就是有效定價,進而優化資源配置,各類機構投資者無疑是市場合理定價的中堅力量,定價功能歸位,市場的投融資功能方可積極運轉,A股市場服務實體經濟的使命才能有效踐行。

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